Манипулирование рынком ценных бумаг — ст 185.3 ук рф: состав преступления, квалификация и наказание

Об этом говорят основы экономической теории, но в реальности все происходит по-другому. Такой идеальной рыночной модели на практике не существует.

На настоящем рынке нет ничего спонтанного, каждая реакция является ответом на определенную манипуляцию участников рынка. Иногда эти манипуляции заходят слишком далеко, достигая пределов запретных действий, признаваемых уголовно наказуемыми деяниями.

Слив информации о конкурентах, необоснованное изменение цен, влияние на спрос и предложение на финансовые инструменты – все это делается с одной целью, с целью получения выгоды.

В погоне за высокой прибылью или выгодными контрактами участники рынка часто ведут нечестную игру. Для этого законодатель ввел ст. 185.3 УК РФ «Манипулирование рынком», которая регулирует неправомерные действия в рамках действующих экономических рынков.

Что такое манипулирование рынком ценных бумаг?

При этом обязательно должен иметь место результат таких действий в форме причинения ущерба, извлечения излишнего дохода или избегания убытков.

В том виде, в каком статья сегодня существует в УК РФ, она появилась в 2011 году. Ранее она имела другое название – «Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг».

Очевидно, что нынешняя редакция дополнила предыдущую новыми финансовыми объектами, которые подвергаются манипуляциям недобросовестных агентов рынка.

Ложные сведения должны распространяться через средства массовой информации, то есть публично.

К таким СМИ могут быть отнесены:

• Печатные издания;
• Радио;
• Телепрограммы и видеопрограммы;
• Интернет.

Нормативной основой ст. 185.3 УК РФ является ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ» №224.

В данном законе дается пояснение о том, какие именно действия могут быть оценены в качестве манипуляций рынком. К ним относятся:

• Распространение ложных сведений публичным способом, которые повлияли на изменение цен, уровня спроса и предложения на финансовые инструменты и иные рыночные объекты;
• Совершение операций по предварительному соглашению участников торгов, которые повлияли на изменение цены, спроса и предложения на рыночные объекты;
• Совершение сделок, обязательства по которым исполняются в интересах или за счет одного лица;
• Выставление на торгах противоположных заявок в интересах одного лица, в которых цена покупки выше или равна цене продажи, если в результате этих действий произошло отклонение уровня цен, спроса или предложения;
• Неоднократное совершение на торгах сделок в отношении одного лица в целях введения в заблуждение участников рынка относительно цены финансового инструмента;
• Неоднократное неисполнение обязательств по торгам без намерения их исполнения.

Данные действия не признаются манипулированием, если обязательства по этим операциям прекращены на основании, предусмотренном правилами организатора торговли.

Кто чаще выступает субъектом рыночного манипулирования?

Совершать различные незаконные манипуляции на рынке могут, как участники рынка, так и любые заинтересованные лица.

Участники, как правило, прибегают к махинациям ради повышения собственных доходов, в то время, как сторонние субъекты преследуют более неопределенные цели.

Среди наиболее распространенных целей выделяют следующие:

• Извлечение прибыли и получение высоких доходов путем завышения цен продаваемых инструментов;
• Получение контроля над управлением компанией после покупки контрольного пакета акций по заниженным ценам;
• Причинение крупного или особо крупного ущерба конкурентам;
• Получение доступа к выгодным заказам и победам на торгах;
• Дестабилизация экономического состояния страны или отдельно взятого региона или округа.

Государство при этом имеет право на манипулирование рынком с целью осуществления своих контрольных и регулирующих функций по обеспечению стабильности внутреннего рынка страны.

Что следует понимать под инсайдерской информацией?

Инсайдерская информация – это те корпоративные сведения, которые не были ранее обнародованы, но получив огласку привели к изменению стоимости финансовых инструментов этой компании.

Это могут быть всевозможные конфиденциальные сведения: коммерческая тайна, служебная тайна, тайна связи т.д.

Чтобы информация была признана инсайдерской, она должна отвечать ряду критериев:

• Быть точной и ранее неизвестной;
• Она оказывает влияние на изменение цен на ценные бумаги, валюты или иные операции;
• Состоять в официально утвержденном перечне инсайдерской информации.

Инсайдерами – теми, кто обладает ценной информацией, могут быть не только представители высшего руководства предприятий. Это могут быть и менее влиятельные субъекты.

В целом, в той или иной ситуации инсайдерами могут стать:

• Члены совета директоров;
• Члены коллегиальных органов исполнительной власти;
• Страховые и кредитные организации;
• Аудиторы, имеющие доступ к финансовой отчетности;
• Эмитенты;
• Организаторы торговли и брокерские агенты;
• Органы местного самоуправления;
• Оценщики и др.

Даже обычный гражданин может стать носителем инсайдерской информации, случайно услышав какие-то сведения или похитив ценные электронные архивы.

Особенности преступления по ст. 185.3 УК РФ

Манипулирование рынком и разглашение инсайдерской информации является уголовно наказуемым деянием. Эти действия всерьез могут представлять опасность для стабильности всей экономической системы страны.

В статье говорится о существенном отклонении уровня цен, спроса и предложения. Что конкретно понимается под существенным уровнем в данном контексте, в норме не говорится.

Данные критерии устанавливаются методическими рекомендациями органов исполнительной власти на федеральном уровне отдельно для каждого вида валюты или финансового инструмента.

Состав преступления

Состав и виды этого преступления требуют отдельного рассмотрения. Статья УК РФ, в том числе, содержит несколько квалифицирующих признаков, по котором значительно увеличивается размер уголовной ответственности в сравнении с обычным манипулированием рынком.

Состав преступления по ст. 185.3 УК РФ выглядит ниже представленным образом:

• Объект содеянного – это установленный порядок ценообразования и интересы инвесторов и участников рынка.
• Объективная сторона – это действия, которые признаются манипулированием рынком. Это различные варианты распространения инсайдерской информации, операции с товарами, валютой и финансовыми инструментами. Для того, чтобы преступление было квалифицировано по данной статье, необходим факт изменения цены или уровня спроса и предложения. При этом между таким результатом и самими манипуляциями должна прослеживаться причинно-следственная связь.
• Субъективная сторона данного деяния может иметь, как прямой, так и косвенный умысел.
• Субъектом преступления выступают лица, перечисленные в перечне федерального закона №224.

Преступление имеет формально-материальный состав. Оно признается оконченным в тот момент, когда причинен крупный ущерб гражданам, государству или организациям, а также при наличии факта избегания убытков или получения завышенного дохода от операций.

Уголовная ответственность по ст. 185.3 УК РФ

Ч. 1 ст. 185.3 УК РФ предусматривает наказание за манипуляции рынком, которые причинили крупный ущерб кому-либо из субъектов.

Виновника в этом случае без наличия дополнительной квалификации ожидает одно из следующих видов наказаний:

• Штраф от 300 до 500 тысяч рублей;
• Штраф в размере дохода осужденного от 1 года до 3 лет;
• Принудительные работы до 4 лет;
• Лишение свободы до 4 лет.

Кроме основного наказания осужденному может быть назначено дополнительное. Это либо штраф, либо лишение права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до 3 лет.

Он начнет свое исчисление только после отбытия основного наказания, к примеру, после освобождения из колонии.

Когда манипуляции совершаются организованной преступной группой или в результате их осуществления крупный ущерб приобретает размеры особо крупного, виновному лицу грозят следующие виды наказания:

• Штраф до 500 тысяч до 1 миллиона рублей;
• Штраф в размере дохода осужденного от 2 до 5 лет;
• Принудительные работы до 5 лет;
• Лишение свободы до 7 лет.

Размер дополнительного наказания о лишении права на должности или определенные виды деятельности остается без изменения.

Крупным доходом в данной статье признается 3 миллиона 750 тысяч рублей, а особо крупным – 15 миллионов рублей.

За манипулирование рынком, при котором отсутствуют признаки уголовного деяния, установлена административная ответственность по ст. 15.30 КоАП РФ.

Судебная практика

Для правильной квалификации деяния необходимо его четкое отграничение от смежных видов преступлений. В частности, определенную схожесть имеет ст. 178 УК РФ «Ограничение конкуренции» или картельный сговор.

Так или иначе, для выяснения всех обстоятельств дела требуется участие Федеральной антимонопольной службы.

Первое уголовное дело по ст. 185.3 УК РФ в стране было возбуждено лишь в 2012 году, спустя 3 года после появления нормы в предыдущей редакции.

Фигурантами дела стали ОАО «Татбенто», которые в 2010 году манипулировали своими акциями на бирже ММВБ. Котировки по выпущенным на биржу акциям были искусственно подняты, в результате чего акционерное общество получило незаконный доход в 16 миллионов рублей. Однако, в течение происходящих нескольких лет тщательных проверок дело так и не было завершено.

Закон об инсайдерской информации и манипулировании рынком создавался в стране в течение долгих 10 лет. После его принятия российский рынок наконец-то был признан регулируемым международными организациями.

Незаконное манипулирование рынков и неправомерное использование инсайдерской информации подрывают доверие к отечественному рынку. Такие действия нарушают экономические законы свободной конкуренции и ценообразования, формирования спроса и предложения.

Торговые агенты теряют прибыль и потенциальные контракты, страна теряет потенциальные доходы. По данным экспертов в ближайшее время ожидается увеличение числа уголовных дел по ст. 185.3 УК РФ.

Источник: http://ugolovnyi-expert.com/manipulirovanie-rynkom-st-185-3-uk-rf/

Манипулирование рынком: состав и виды этого преступления

Развитие товарного и фондового рынка в России осуществляется не столь интенсивно, как на Западе или в странах азиатского региона, но и о застое говорить не приходится. Этот процесс неизменно сопровождается противоправными действиями, цель которых – получение необоснованного обогащения. К таковым относится манипулирование рынком. Что это за процесс рассмотрим более подробно.

Основное понятие

Понятие «манипулирование рынком» было введено в российской правовой системе сравнительно недавно. В 2010 г. был принят ФЗ № 224, который изменил ст. 185.3 УК РФ, посвященную этой теме.

Манипулирование рынком относят к тонким, сложно определяемым процессам. Они построены на желании какого-либо из участников товарного рынка (или рынка ценных бумаг) получить прибыль путем искажения представлений о реальном рыночном пространстве.
Читайте: Что это такое инсайдерская торговля и кто такие инсайдеры

Само определение охватывает способы, которыми осуществляется манипулирование. Во-первых, сюда включают умышленное распространение ложной инсайдерской информации через СМИ или интернет.

Во-вторых, под него подпадают незаконные сделки с товарами, ценными бумагами или иностранной валютой, которые находятся под запретом на территории РФ.

О манипулировании можно говорить, если по факту совершенных деяний лицо получило (или могло получить) высокую прибыль и нанесло крупный материальный ущерб государству и/или организациям и/или физическим лицам.

Если говорить более конкретно, то итогом перечисленных действий становятся изменения уровня спроса и предложения на товары и ценные бумаги, а также увеличение или снижение объема торгов активами или товарами.

Процесс манипулирования может осуществляться как одним лицом, так и группой лиц.

Цель их действий – искусственное удержание контроля над стоимостью активов. Чтобы ее добиться, лица осуществляют различные сделки (чаще всего это – купля-продажа товара или ценных бумаг), которые порождают видимость активности торгов.

В результате стоимость нужного актива повышается или понижается. Иные участники рынка, видя подобные изменения, стремятся также осуществить сделки с данным активом. По итогу стоимость его модифицируется в реальности.

Кроме такой раскачки к необходимой цели приводят и другие действия, которые, как правило, связаны с неисполнением обязательств по сделкам. При этом запреты распространяются только на индивидуальных торговцев. А компании-эмитенты осуществляют манипуляции, чтобы не допустить снижения стоимости своих ценных бумаг, а управляющие компании для осуществления выкупа ценных бумаг и пр.

Признаки и виды манипулирования

По времени воздействия манипулирование можно разделить на следующие виды:

• Ситуационное. Бывает кратковременным или даже единичным, когда манипуляционную сделку пытаются замаскировать под стандартную ситуацию на рынке.
• Целостное. Представляет собой целую цепь краткосрочных или долгосрочных операций, проводимых с целью изменения курсовой стоимости одного или некоторой множественности активов.

Способов манипуляции на рынке много, поэтому выделим самые популярные:

• Увеличение объема торгов искусственно. Например, с помощью мгновенной продажи большого объема акций.
• Проведение существенного объема операций, стоимость которых значительно отличается от большинства на рынке.
• Изменения стоимости актива (или даже целой группы) с целью их дальнейшего сбыта (покупки).
• Скупка существенного объема акций эмитента с целью сосредоточения их в руках одного лица (либо группы лиц), что позволяет диктовать завышенные цены активов для спекулянтов.

К вышеперечисленным способам манипулирования прибегают, как правило, трейдеры и инвесторы. У брокеров есть свои средства, которые можно квалифицировать как махинации, подпадающие под действие УК РФ, ГК РФ и КоАП РФ:

• Инвестор направляет брокеру поручение с целью продажи пакета акций. Последний вместо того, чтобы реализовать ценные бумаги на рынке, скупает их сам за свои средства и от своего имени. При покупке он, естественно, устанавливает заниженную, выгодную для себя стоимость. Подобная же схема используется, если активы следует купить, а не продать. Таким образом, в наличии – явное нарушение ГК РФ (ст. 922), где устанавливается обязательная выгодность брокерских сделок.
• Брокер берет в работу встречные заявки по активу. При этом один инвестор при продаже устанавливает стоимость актива значительно ниже, чем второй готов отдать при покупке. Брокер скупает акции от своего имени у первого, а затем продает их второму. Таким образом на разнице зарабатывается существенная прибыль. Т.е. принцип сделки на лучших условиях опять же нарушается.
• Осуществление сделок, где обе стороны – это брокеры, т.е. профессиональные работники биржи, где один выступает в роли покупателя, а второй – продавца.

В качестве манипулирования рынком можно расценивать еще следующие деяния:

• Осуществление притворной сделки, которая не подразумевает под собой смену собственника актива.
• Проведение сделок с целью сбыта актива своим родственникам.
• Заявление брокеров о прошедшей сделки с установлением цены в то время, как никаких реальных действий по ней не осуществлялось.
• Одновременное поручение по сделкам с одним активом разным брокерам. При этом одни их будут продавать, а другие осуществлять покупку.
• Проведение сделок сразу с большими партиями ценных бумаг. Проведение их через рынок неизменно отражается на цене.
• Завышение размера дивидендов искусственным образом при том, что нераспределенный доход не имеет достаточного объема. Как следствие происходит повышение или понижение курса акций, которые можно считать манипулятивными.
• Использование в корыстных целях полномочий, полученных по договору доверительного управления, благодаря которым изменяется движение цен и создается активность торговли.
• Осуществление сброса существенного объема ценных бумаг на рынок. В результате спекулянты получают быстрый большой доход при возникновении разницы между стоимостью при первичном размещении и на вторичном рынке. Такие деяния дестабилизируют рынок, изменяя курс актива, а это приводит к подрыву самой возможности покупки (продажи) активов по фиксированной цене.

Возможные последствия манипуляций

Самыми распространенными последствиями от действий манипуляторов будут существенные финансовые потери, как физических лиц, так и организаций. Банкротство компаний или смена владельца случаются чуть реже, и при этом относятся к числу не самых существенных последствий.

Изменения целых секторов экономики, которые отражаются на жизни всего государства – это результат, к которому может привести манипулирование рынком.

Меры ответственности

Ответственность за разглашение конфиденциальной информации: уголовная, административная, гражданская

Развитие финансовых рынков в РФ началось сравнительно недавно и осуществляется неравномерно. То же касается и законодательной базы, связанной с этим вопросом и всей системы осуществления мер наказания.

Основные законы

Чтобы определить состав преступления и назначить меру наказания, судьям в вопросе манипулирования рынком приходится руководствоваться двумя основными правовыми актами:

1. ФЗ РФ № 224 об инсайдерской информации (от 27. 07. 2010 г.). Данный документ дает определение инсайдерам, их влиянию на рынок и возможным последствиям распространения инсайдерской информации. А также предписывает меры наказания для всех сторон – участниц процесса.
2. УК РФ ст. 185.6 об использовании инсайдерской информации для осуществления неправомерных действий и ст. 185.3 о способах манипулирования рынком.

Возможное наказание

За действия, которые согласно ст. 185.3 УК РФ можно расценить, как манипулирование рынком повлекшее причинение крупного вреда или получение обогащения в крупном размере, предполагается наступление следующих мер ответственности:

• На виновного может быть наложен штраф от 300 до 500 тыс. руб.
• В ряде случаев предполагается обязать виновное лицо отработать на принудительных работах срок до 4 лет.
• Максимальное наказание, предусмотренное статьей – это лишение свободы на срок до 4 лет.

Если размер ущерба или обогащения расценивается в качестве особо крупного, то за те же противоправные действия размер штрафа возрастает, и будет составлять от 500 тыс. руб. до 1 млн. руб. Увеличивается и максимальное наказание до 7 лет лишения свободы.

Крупным ущербом в данном случае признается сумма, превышающая 3 млн. 750 тыс. руб., а особо крупным – 15 млн. руб. и выше.

Откровенно говоря, обширной судебной практики по поводу манипулирования рынком в России пока не наблюдается. Первый судебный приговор был вынесен только в 2013 г., и с тех пор наступило затишье.

Источник: https://adm-pravo.ru/pravonarushenie/predprinimatelstvo/manipulirovanie-rynkom/

По статье о манипулировании рынком вынесен первый в России приговор

Суд установил, что экс-сотрудник в 2011–2016 гг. манипулировал 31 ценной бумагой, заработав на этом более 77 млн руб. /Евгений Разумный / Ведомости

Вчера Кировский районный суд Казани вынес обвинительный приговор бывшему сотруднику местного банка по статье о манипулировании рынком в особо крупном размере (ч. 2 ст. 185.3 УК), сообщил Следственный комитет России (СКР). Экс-сотрудник приговорен к 2,5 года лишения свободы условно, ему также запрещено заниматься торговлей ценными бумагами в течение трех лет.

Суд установил, что мужчина в 2011–2016 гг. манипулировал 31 ценной бумагой, заработав на этом более 77 млн руб., пишет СКР. Банку нанесен ущерб, по его оценке, более чем на 76 млн руб.

Речь идет о бывшем трейдере банка «Ак барс» Артеме Люлинском, рассказал «Ведомостям» представитель Центробанка, уточнив, что это первый вынесенный приговор по статье о манипулировании рынком в России. Люлинский также должен будет выплатить «Ак барсу» 75 млн руб. по гражданскому иску, отметил он.

О том, что Люлинский манипулировал рынком ценных бумаг, ЦБ сообщил еще в октябре 2017 г. Он в течение пяти лет с личного брокерского счета покупал акции на бирже по рыночным ценам, после чего выставлял заявку на продажу этих же бумаг по цене выше рынка, а затем выкупал их уже с рабочего счета, выяснил ЦБ.

С помощью таких операций Люлинский заработал 77 млн руб., рассказывал тогда директор департамента ЦБ по противодействию недобросовестным практикам Валерий Лях. Всего с 2011 по 2016 г. Люлинский провел 494 такие сделки, торгуя 31 ценной бумагой, среди них акции «Газпрома», Сбербанка, ВТБ и других компаний.

уголовное дело поступило в суд.

«Ак барс» в ходе внутренней проверки выяснил, что Люлинский не соблюдал требования в области защиты интересов банка как инвестора, после чего уведомил об этом ЦБ, уволил Люлинского и обратился в правоохранительные органы, сообщил представитель банка.

Уголовная ответственность за манипулирование рынком введена с 2010 г., рассказывает управляющий партнер ЕМПП Сергей Егоров. Максимальное наказание по ст. 185.3, о которой идет речь, – лишение свободы на срок до семи лет с выплатой штрафа и лишением права занимать определенные должности.

Но такие дела все еще редкое явление в российской судебной практике, говорит Егоров. Случаи манипулирования рынком в принципе не являются массовыми и выявляется их не так много, указывает он.

А если ЦБ, следящий за ходом торгов на бирже, и обнаружит такой случай и передаст материалы в правоохранительные органы, СКР может отказать в возбуждении уголовного дела либо возбудить его по другой статье УК, например по факту мошенничества, продолжает Егоров: «Она намного более распространена, и у правоохранительных органов уже наработаны методики расследования таких дел, а значит, возрастает вероятность того, что дело удастся довести до суда». Расследовать и доказать факт не просто мошенничества, а манипулирования рынком сложнее – для этого требуется более высокая квалификация, резюмирует он.

Хотя ЦБ как регулятор финансового рынка и является основным источником выявления подобных случаев, с точки зрения уголовного права он видит только признаки манипулирования рынком, замечает партнер FMG Group Михаил Фаткин.

Следователь же, получив материалы проверки ЦБ, может не увидеть состава преступления по статье о манипулировании, но обнаружить признаки мошенничества, говорит он: «Как правило, следствие предпочитает работать только с теми делами, где видит положительную судебную перспективу, а с этим в делах по манипулированию большие проблемы».

Решение казанского суда – это значимый факт в правоприменительной практике по противодействию инсайду и манипулированию, говорит представитель ЦБ.

«Важно, что Люлинскому запретили торговать ценными бумагами, поскольку чистота финансового рынка, доверие к нему зависят от деловой репутации всех участников торгов», – подчеркнул он.

Изучение этого решения также позволит оптимизировать подготовку документов, которые ЦБ направляет в правоохранительные органы, чтобы усовершенствовать подобные расследования, добавил он.

Источник: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2019/08/13/808747-state-manipulirovanii

Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон

Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.

Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.

При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.

Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.

О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.

Особенности злодеяния

Использование недостоверной информации, распространяемой посредством общедоступных каналов связи или передаваемой ограниченному кругу субъектов, для придания значимости, может стать причиной изменения трейдерами мнения о ликвидности ценных бумаг того или иного эмитента и вызвать корректировку конъюнктуры. Отклик рынка на крупные продажи или приобретения акций, при отсутствии контрмер, в виде опровержения лживых сведений, может развиваться в геометрической прогрессии и нанести ущерб не только отдельным компаниям и корпорациям, но и экономической устойчивости одной или целого ряда стран.

При неблагоприятном развитии событий, инсайдерская информация, а именно так называются распространяемые посредством СМИ и интернета недостоверные сведения, может стать причиной девальвации валюты отдельной страны, привести к инфляции и тотальному ухудшению уровня жизни населения, так как обратная реакция рынка, даже при опровержении слухов, выражается обычно в меньшей степени. Как следствие, государственное корректирование рыночных отношений и пресечение манипуляций со стороны отдельных игроков и крупных корпораций являются залогом стабильной экономической ситуации и справедливого распределения доходов среди участников рынка.

Сложность квалификации манипулирования рынком, как преступного деяния заключается в том, что выявить субъекта или группу лиц, виновных в искажении реального состояния дел на рынке, зачастую не представляется возможным, в силу их воздейстсвия на все сферы жизни и отнесения к правящей элите.

Простым и понятным языком о том, что собой являет манипулирование рынком, расскажет следующее видео:

Понятие манипулирования рынком

Под манипулированием рынком принято понимать преднамеренное изменение равновесия спроса и предложения на ценные бумаги или валюту, посредством распространения информации, не соответствующей действительности, посредством любых доступных средств коммуникации людей, а также сделки, совершаемые по ценам существенно отличающимся от среднерыночных, по предварительному сговору с заинтересованными владельцами акций, с целью повышения их стоимости и роста спроса, для последующей продажи по завышенным ставкам.

Настоящее определение охватывает основные способы, которыми достигается искажение естественного баланса рыночных показателей покупки и продажи ценных бумаг, но не является исчерпывающим в силу разнообразия подходов, применяемых финансовыми структурами для достижения собственных интересов на рынке.

Субъекты таких манипуляций

• извлечение прибыли от продажи имеющихся ценных бумаг или валюты по завышенной стоимости;
• покупка акций определенного эмитента по заниженным ценам и получение контроля над компанией;
• причинение материального ущерба конкуренту для срыва деловых операций или из мести;
• дестабилизация ситуации в отдельной стране или регионе.

Отдельной строкой следует рассматривать государство, как субъект, для которого манипуляция является не уголовным преступлением, а средством регулирования экономической ситуации на внутреннем рынке и поддержания стабильности национальной валюты.

Объекты действий

Манипулирование, как преступление обычно рассматривается в отношении рынка ценных бумаг, на котором обращаются различные акции, государственные обязательства и валютные средства, хотя аналогичные приемы могут использованы для торговли природными ресурсами, например, нефтью или золотом.

Использование ресурсного рынка, как рычага для манипулирования интенсивности валютных операций, является еще одним объектом, используемым злоумышленниками для дестабилизации экономической ситуации и извлечения сверхприбылей противозаконным способом.

Виды манипуляций

Разновидностей манипулирования активностью субъектов рыночных отношений очень много, а их перечень является открытым и регулярно пополняется. Наиболее распространенными являются следующие способы манипуляций:

• искажение фактических данных о состоянии дел отдельного участника рынка или предоставление откровенно недостоверных сведений;
• завышенные объемы покупки/продажи с целью роста/снижения цен, для последующей реализации/скупки по завышенной/заниженной стоимости, интересующих ценных бумаг;
• завышение или занижение цен относительно среднерыночных для интенсификации интересующей активности трейдеров в отношении собственных акций или ценных бумаг конкурентов.

Виды манипуляций, в свою очередь, могут быть выделены исходя из охвата рынка действиями злоумышленников:

1. Единичное манипулирование – представляет собой реализацию одного из способов управления ценами на рынке для достижения цели в отдельной сделке или в отношении одного из эмитентов.
2. Управление рынком – заключается в изменение конъюнктуры торгов в целом, посредством объемных вливаний ценных бумаг или денежных средств, в зависимости от преследуемой цели.

По мнению одного из известных финансовых аналитиков, именно банки являются главными субъектами манипулирования рынком, о чем будет рассказано в следующем видеосюжете:

Последствия подобных действий

Банкротство или смена владельца отдельной компаний, считаются одними из самых безвредных последствий, которыми могут сопровождаться действия мотивированных лиц на рынке ценных бумаг.

В свою очередь убытки для отдельных граждан и финансовых учреждений, не верно спрогнозировавших поведение валютного рынка и обменявших национальные денежные знаки по высокой цене, которая в последствии упала, образцы наиболее распространенных последствий от действий манипуляторов с денежными массами.

О том, какие нормы законов посвящены манипулированию рынком ценных бумаг со стороны предложения и др. типов, читайте далее.

Законодательство

Источник: http://ugolovka.com/prestupleniya/finansovye/valyutnye/manipulirovanie-rynkom.html

Манипулирование рынком (статья 185.3 УК РФ): штраф и ответственность, законы

Статья УК РФ за манипулирование рынком (185.3) представляет собой сложную норму. Для ее понимания недостаточно ознакомиться только с уголовным законом, так как он не дает практически никаких пояснений.

Они содержатся в актах, регулирующих финансовую отрасль права, а именно:

Введена норма была относительно недавно — в 2010 году, поэтому сейчас она находится на стадии становления. Она будет постоянно изменяться, так как экономические условия не являются стабильными, происходит инфляция, а участники рынка находят все новые способы неправомерного изменения ситуации в свою пользу.

Расследование уголовных дел по манипулированию представляет сложность. Это связано не только с тем, что следователи должны иметь обширные знания в области финансового законодательства. Проблемы возникают в определении существенности отклонения положения рыночных показателей, а также в выявлении виновных лиц.

Статья 185.3 Уголовного кодекса РФ «Манипулирование рынком»

Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ»

Преступление посягает на отношения, связанные с нормальным функционированием рынка ценных бумаг, валюты, товаров, а также с правильным ценообразованием. Есть в данном составе и дополнительный объект — отношения по охране имущественных прав граждан, организаций и государства.

На практике таковыми оказываются чаще всего финансовые инструменты, то есть ценные бумаги.

Под манипулированием понимается совершение противоправных действий, направленных на изменение ситуации на рынке, в результате которых уровень спроса, предложения, цены или объема торгов существенно отклонился, чего не произошло бы без незаконного вмешательства.

Их можно объединить в три группы:

• сообщение ложной информации относительно ситуации на рынке;
• использование или сообщение инсайдерской информации;
• искусственное завышение объемов покупки или продажи, направленное на дальнейшее получение выгоды путем приобретения или реализации ценных бумаг, валюты и товаров по выгодной стоимости;
• создание условий для роста или потери интереса к своим товарам или ценностям других лиц, связанное с искусственным завышением или занижением цен.

Для привлечения виновных к ответственности необходимо, чтобы их действия повлияли на ситуацию на рынке, и уровень смещения был существенным.

Об инсайдерской информации следует сказать подробнее. К таковой относятся данные, известные узкому кругу лиц, непосредственно связанных с эмиссией ценных бумаг и проведением торгов. Информация охраняется законом и не может быть использована в интересах какого-либо конкретного лица в целях получения им дополнительной прибыли или избежания убытков.

Для сведения: государство имеет право манипулировать рынком в рамках своих законных полномочий. Это может быть сделано в целях поддержания нормальной экономической ситуации в стране.

Субъективная сторона, субъекты

Данное преступление совершается только с прямым умыслом. Лица, которые совершают деяние, могут руководствоваться любыми мотивами. Чаще всего встречаются корыстные побуждения. Например, виновный может быть движим одним из следующих желаний:

• избежать убытков, которые связаны с падением стоимости акций;
• завладеть контрольным пакетом документов компании, купив их по низкой стоимости;
• выгодно продать свои ценные бумаги и получить крупную прибыль и т. д.

Субъект у манипулирования рынком общий, к ответственности может быть привлечено любое лицо, достигшее возраста 16 лет. На практике таковыми могут оказаться стороны, участвующие в торгах, члены компаний, их представители, сторонние люди, заинтересованные в изменении уровня спроса, цены и предложения на рынке.

Важно! Сложность может возникнуть при определении виновного, когда выгода приобретается в пользу юридического лица. Само оно подлежит только административной, но не уголовной ответственности.

Последствия

Состав преступления является материальным. Диспозиция указывает, что должны наступить определенные последствия, чтобы противоправное действие было квалифицировано как уголовно наказуемое деяние.

Под последствиями в рамках манипулирования понимается одна из следующих ситуаций:

• причинение ущерба гражданам, государству;
• получение дохода;
• избежание убытков.

Любое последствие этих последствий может наступить в крупном (для ч.1) или особо крупном (для ч.2) размере. Под крупным размером понимается сумма, превышающая 3 миллиона 750 тысяч рублей, под особо крупным — превышающая 15 миллионов.

Важно! Преступление может нанести ущерб не только конкретным людям, но и целому региону. Суд при назначении наказания учитывает масштаб последствий, отталкиваясь от их суммы.

Случаи манипулирования, которые не вписываются в рамки статьи, влекут за собой административную ответственность. Если это действия, которые повлекли за собой последствия в виде ущерба или выгоды в сумме менее той, что указана в ч.1, то правонарушение будет наказываться по ст. 15.30 КоАП.

Скачать для просмотра и печати:

Статья 15.30 Кодекса об административных правонарушениях РФ «Манипулирование рынком»

Наказание за манипулирование рынком

Обе части статьи имеют обширные альтернативные санкции.

Часть	Наказание
Ч.1 (крупный размер последствий)	штраф от трехсот до пятисот тысяч рублей (или доход за период от одного до трех лет); принудительные работы продолжительностью до четырех лет с лишением права заниматься профессиональной деятельностью до трех лет на усмотрение суда; лишение свободы продолжительностью до четырех лет со штрафом до пятидесяти тысяч рублей (или в размере дохода за три месяца) и/или лишением права заниматься профессиональной деятельностью на период до трех лет или без таковых
Ч.2 (последствия в особо крупном размере или совершение преступления организованной группой)	штраф от пятисот тысяч до миллиона рублей (или доход за период от двух до пяти лет); принудительные работы продолжительностью до пяти лет с лишением права заниматься профессиональной деятельностью до трех лет на усмотрение суда; лишение свободы продолжительностью до семи лет со штрафом до миллиона рублей (или в размере дохода за период до трех лет) и/или лишением права заниматься профессиональной деятельностью на период до трех лет или без таковых

Важно! Существуют случаи, когда человек, совершивший преступление, подпадающее под действие ч.1, может быть освобождено от ответственности. Для этого необходимо выплатить государству (потерпевшим) сумму, которую удалось получить (не потерять) в результате совершенного деяния, а также дополнительно перечислить в бюджет ту же сумму, но уже в двойном размере.

Судебная практика по статье 185.3 УК Рф

Можно привести пример действия данной статьи на практике.

Группа лиц, представляющая интересы инвестиционной компании «С.», участвовавшая в торгах, в целях манипулирования рынком одновременно продала 15% акций юридического лица «М.».

В результате этого действия стоимость ценных бумаг существенно снизилась (на 1/3 от первоначальной цены).

После этого та же группа лиц приобрела акции обратно, получив таким образом доход в особо крупном размере — более трехсот миллионов рублей.

Видео о статье 185.3 Уголовного кодекса РФ

11 апреля 2018, 23:38Дек 24, 2018 20:50О правонарушениях Ссылка на текущую статью

Источник: https://ugolovnoe-pravo.com/zadat-vopros/manipulirovanie-tsenami-na-rynke

Статья 185.3. Манипулирование рынком

Новая редакция Ст. 185.3 УК РФ

• 1. Манипулирование рынком, то есть умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных выше незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере, —
• наказываются штрафом в размере от трехсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо принудительными работами на срок до четырех лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев либо без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
• 2. Деяния, предусмотренные частью первой настоящей статьи, совершенные организованной группой или причинившие ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству либо сопряженные с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, —
• наказываются штрафом в размере от пятисот тысяч рублей до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от двух до пяти лет, либо принудительными работами на срок до пяти лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового, либо лишением свободы на срок до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет или без такового с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

Примечания. 1. Крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере в настоящей статье признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей три миллиона семьсот пятьдесят тысяч рублей, а в особо крупном размере — пятнадцать миллионов рублей.

2. Излишним доходом в настоящей статье признается доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных настоящей статьей.

3. Избежанием убытков в настоящей статье и статье 185.6 настоящего Кодекса признаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

Комментарий к Статье 185.3 УК РФ

Комментарий временно отсутствует.

Другой комментарий к Ст. 185.3 Уголовного кодекса Российской Федерации

1. Общественно опасное деяние выражено альтернативно:

а) распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть Интернет), заведомо ложных сведений;

б) совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, т.е. совершение сделок и иных действий, направленных на приобретение, отчуждение, иное изменение прав на финансовые инструменты, иностранную валюту и (или) товары;

в) иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

2. Под инсайдерской информацией понимается точная и конкретная информация, которая не была распространена или предоставлена (в том числе сведения, составляющие ту или иную тайну) и которая относится к информации, включенной в соответствующий перечень инсайдерской информации.

3. Для каждой формы деяния характерно то, что в результате его совершения цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом, иностранной валютой и (или) товаром отклонились от того уровня, который сформировался бы без учета перечисленных выше незаконных действий.

4. Для наступления уголовной ответственности необходимо, чтобы общественно опасное деяние причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо было сопряжено с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере (примечания к ст. 185.3 УК РФ).

5. Субъект преступления — лицо, достигшее возраста 16 лет, в том числе инсайдер, участник рынка ценных бумаг и др.

Источник: http://UKodeksRF.ru/ch-2/rzd-8/gl-22/st-185-3-uk-rf